大きな上昇余地があるこのASXレアアースシェアがなぜ「市場は完全に理解していない」のか

ポートフォリオマネージャーは今買うべきレアアース鉱物株を選んでいますが、それはあなたが考えている株ではありません。

画像出典: ゲッティイメージズ

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電気自動車メーカーテスラ社(NASDAQ: TSLA) は、今年初めに世界中のレアアース鉱山労働者に背筋を震わせました。

この米国企業は、将来の供給不足から解放されるために、レアアース鉱物を使用しないようにバッテリー技術を移行すると宣言した。

では、これはどの程度現実的なのでしょうか?

それは気まぐれなリーダー、イーロン・マスクによる単なる衝動的な思考の泡なのか、それとも実際に起こり得るのでしょうか？

ティンダル・アセット・マネジメントのポートフォリオ・マネージャー、ジェイソン・キム氏はこのジレンマに答えようと試み、今すぐ購入するASXレアアース株の名前を挙げた。

多くの人が気づいていないのは、初期モデルのテスラにはレアアース鉱物が使用されていなかったということです。

「テスラは以前のモデルで（レアアースを含まない）AC誘導モーターを使用していましたが、それをレアアース（NdFeB磁石）を含む永久DC磁石モーターに置き換えました」とキム氏はティンダルのブログで述べた。

「テスラがAC誘導モーターから切り替えるという決断を下したのは、不平衡な電圧供給の問題、ローターのロック、現代の車両に搭載されているセンサーの複雑なネットワークとの干渉など、さまざまな要因によるものでした。」

AC誘導にはこうした問題があるため、多くの専門家は自動車メーカーがその技術に戻るとは考えていないとキム氏は付け加えた。

それでは、テスラは今後どのようにしてレアアースから脱却するのでしょうか?

キム氏によれば、希土類磁石の「現時点で唯一実現可能な代替品」はフェライト磁石だという。

これらの磁石はすでに日本のProterial社とドイツのEVモーター設計に使用されています。バイエルン モーター ワークス AG（ETR：BMW）。

しかし、それにはコストがかかります。

「フェライト駆動モーターは NeFeB 駆動モーターの性能にある程度匹敵する可能性がありますが、この性能には重量と効率が大幅に低下するため、これまでスイッチは魅力的ではありませんでした。」

テスラが乗り換えを望むなら、航続距離の短縮やバッテリーの大型化などのトレードオフを受け入れる必要がある。

「バッテリーが大きくなり、より多くの銅が必要になることを考慮すると、一部の専門家は、NdFeB駆動モーターに対してフェライト駆動モーターを使用することに材料コストの利点はないと考えています。」

したがって、キム氏の判決は、テスラが胸を張るにもかかわらず、レアアースの使用から簡単に移行することはできないだろう、というものだ。

同氏は「レアアースの需要は今後も拡大し続けるとみられ、供給の伸びには依然として課題が残る」と述べた。

「マンガンビスマス磁石など、モーターにおけるレアアースの真の代替品となる可能性のある進歩がいくつかあります。しかし、それらはすべてまだ開発の初期段階にあり、うまく機能することが証明されたとしても、商品化されるまでにはまだ数年かかります」 。」

それでは、レアアース株が今のところ安全であると考えると、現時点で彼は ASX でどれを買うでしょうか?

それはあなたが考えていることではありません。

」イルカ・リソース・リミテッド(ASX:ILU) は、主に二酸化チタンとジルコンの市場で非常に大きな存在感を持つ鉱物砂採掘会社であり、レアアースを含む重要な鉱物の供給増加を目的とした政府支援の恩恵を受けてきました」とキム氏は述べた。

「この支援は、イルカ社の新興だが非常に大規模になる可能性のあるレアアース採掘・加工事業の加速に役立つだろう。」

イルカの株価は年初からすでに 20% 上昇しており、配当利回りは 4% 近くとなっています。

キム氏は、この株が「ユニークで過小評価されている機会」を提供すると考えている。

「市場は、レアアースの機会による潜在的な上振れと、このプロジェクトが受けた政府支援の重要性を十分に理解していません。」

モトリーフールの寄稿者トニー・ユー氏は、言及されたどの銘柄にもポジションを持っていません。 モトリーフール・オーストラリアの親会社モトリーフール・ホールディングスはテスラにポジションを持ち、テスラを推薦している。 モトリーフール・オーストラリア紙は、Bayerische Motoren Werke Aktiengesellschaft を推薦しました。 モトリーフール社には開示ポリシーがあります。 この記事には、一般的な投資アドバイスのみが含まれています (AFSL 400691 に基づく)。 スコット・フィリップスによって承認されました。